“軍工板塊，牛市更牛，熊市更熊。但在目前的市場我依然把軍工股作為比較主要的配置。未來幾年我依然看好軍工股機會。”近日，知名投資人西點老A對記者表示。西點老A因在2014年挖掘了中國衛星而在2015年賺了個盆滿缽滿。軍校背景出身的他，對於軍工板塊有著不同角度的認識。到目前為止，他更多的是看中小市值企業積極轉型軍工領域的機會。 軍工行業景氣但板塊緩漲　pcb designer 媒體：9月天宮二號發射成功，，國人對此為之振奮。10月17日，神舟十壹號載人飛船也將升空。但二級市場的軍工板塊卻表現乏善可陳。 西點老A：事件性的刺激對軍工板塊的效果有限，軍工股的表現與其體量大、業績難以釋放有著直接的關系。據我觀察，牛市中，投資者對軍工股的情緒亢奮，而在熊市中軍工板塊幾乎沒出現過整體的機會。在市場等待“指數中期底部確認”之時，雖然自去年11月軍工行業景氣度持續提升，但軍工股也沒有整體表現，即使9月份天宮二號發射後，軍工股沒有表現。 今年四季度還有很多事情待確認，如外圍的美國大選結果、美元加息預期等，以及剛才提到的“A股市場中期底部的確認”，如果這些信息明確，再加上事件性的利好，軍工板塊才會有整體性的機會。雖然軍工板塊整體上難言大機會，但由於軍工行業的專業出身，以及這些年對軍工股股性的把握，我還是能在軍工板塊嗅到壹些個股的機會。 pcb 媒體：很多人不玩軍工股，認為軍工股故事居多，業績不兌現是壹個難題。您剛才也提到了有的軍工股“業績難以釋放”是拖軍工股後腿的壹個重要原因。但您在選股的時候如何去規避這些問題呢？ 西點老A：雖然軍工股波動性極大，信息不透明不對稱，難以見到業績兌現，但反過來說，波動性大在市場好的時候反而體現出股性的高彈性和較強的進攻性。信息不透明不對稱對於專業人士來說可以利用“不對稱優勢”。 媒體:專業人士可以利用“不對稱優勢”。那麽軍校出身的您，如何利用這個優勢呢？ 西點來A：知識背景，是幫助我更好地理解壹家軍工類的公司，例如海格通信是壹家軍工通信企業，我在學校做研究時對其就做過調研，海格通信開始做通信設備，後來將產品拓展到信息化戰爭相關的領域。另外，由於當時身處行業內，我對國家政策的傾斜有切身感受，像海格通信這樣的企業壹步步在壯大，其背後的壹個最重要的原因就在於軍費增加、軍事力量需求增強。 另外，專業出身讓我對軍事板塊有著良好的敏感度。今年6月份，我國將全球最大的固定翼運輸機買了過來。這件事情公布後，我國航空發動機領域就發生了翻天覆地的變化，之前是中航工業壹家在做航空發動機，現在國家將烏克蘭的發動機引進後怎麽發展？劃撥給中航工業負責，還是輸送給他的對手？而早在今年5月16日，信威集團公告稱，與湖北省聯合發展投資集團合作，設立航空及船艦動力產業基金，並聯合打造船艦動力科技園區。那這就馬上能讓人聯想點什麽。 此外，因為長期在這個領域，還可以認識壹些軍事企業的朋友用來做“草根調研”，能了解到壹些壹手信息。此外，還有壹些細節，如集團官網刊出“正大力推進，有了階段性進展”，這些也可以關註，不過這些信息都需要抽絲剝繭，如果員工的社保、醫保等改制前的基礎工作沒有完成，那麽對“階段性進展”也要正確看待了。 我依然堅守軍工股 媒體：剛才您提到了，現在的市場下倉位控制在了5成，其中會有1~2成是軍工股。單從配置來看，軍工股還是占了很大的比例。 西點老A:倉位最高時5成，有時候會根據市場調節到5成以下。和軍工相關的股票多是電子信息、通信（軍工電子、軍事通信）等個股，比如今年在海蘭信、歐比特、金信諾、金通靈等軍工股中捕捉了很好的投資機會。此外還配置了壹些有防禦性的個股，如貴州茅臺和瀘州老窖。但總體給我帶來收益的還是軍工板塊。 媒體：您關註的都是什麽類型的軍工板塊呢？ 西點老A：更多是小市值企業積極轉型軍工領域的機會，這裏有企業講起了上百億、上千億市場空間的故事，因此很受資金熱捧。 例如金信諾，主營通信服務，去年11月份公司宣布建造工業園區，切入PCB（印刷電路板）行業，用於軍用電子、航空航天等領域。具體的布局時間是從今年春節後開始，首先，通信行業景氣度很高，國家有很多政策支持。其次，公司產品有穩定的銷售業績，市值150億，相對要小於其他軍工巨頭。該公司股價走勢從今年春天到本周壹直走擡升狀態。此外，還有壹些有重組預期的股票，也有機會。 媒體：資產註入和重組，可就要押寶了。這個您是怎麽判斷呢？ 西點老A:判斷是否有資產註入或重組預期，我更關註的是公開信息，如中報、年報中的未來計劃。例如2014年8月份，歐比特公告稱成立上海歐科微航天科技有限公司，該公司成立後，將啟動芯片式衛星的研制，從事航天、衛星領域的業務。這就有了轉型預期，也引發了市場的強烈關註。 而且以軍工股群體為基礎，能力圈是可以逐步衍生的。